Цены, которые «рисуют»

В истории и, возможно, также и в практике украинской приватизации может появиться новый раздел: как определить стоимость предприятия путем продажи на международных биржах небольшого пакета акций. На этой неделе автором соответствующего новшества выступил премьер-министр Украины Арсений Яценюк. По его предложению, прозвучавшему в среду на заседании Кабмина, приватизацию Одесского припортового завода (г. Южный, Одесская обл.) и других привлекательных объектов необходимо начинать с продажи небольших пакетов их акций на западных биржах. Это, по мнению премьера, позволит определить реальную стоимость приватизируемых предприятий. «По ОПЗ и другим заводам предлагаем, — говорит Яценюк, — чтобы пробные пакеты акций до 5% размещались на биржах не в Украине, а на западных, чтобы увидеть реальную цену».

• «На варшавской бирже выясним, сколько стоит, а не на украинской, где сами себе рисуют», — уточнил премьер и напомнил, что правительство идет на масштабную приватизацию, предлагая Верховной Раде исключить 1251 объект из списка запрещенных к приватизации. «Продать на прозрачных конкурсах и аукционах (тому), кто дал наибольшую цену и гарантирует развитие предприятия, — наставлял Яценюк, — Задача правительства и власти — регуляция и получение доходов. Задача бизнеса — работа, увеличение собственных доходов».

К сожалению, премьер, таким образом, подтвердил, что все новое — это хорошо забытое старое. Достаточно сказать, что Украина пыталась продать ОПЗ бессчетное количество раз, начиная с 1996 года. И каждый раз останавливалась на том или ином этапе, но всегда потому, что боялась продешевить.

• Сегодня стране деньги нужны как никогда раньше и не случайно Правительство Украины внесло в парламент законопроект № 4541а «О внесении изменений в закон «О перечне объектов права государственной собственности, не подлежащих приватизации». В нем предлагается уменьшить количество не подлежащих приватизации объектов почти на две трети — с 1478 до 543. В случае его принятия будет снят запрет на приватизацию предприятий ликеро-водочной, спиртовой, энергетической и угольной отраслей, предприятий машиностроения и авиационной промышленности, а также таких гигантов, как «Энергоатом», «Турбоатом», «Зоря-машпроект» и ОПЗ.

Определенные замечания вызывают попытки добыть деньги путем продажи первого и последнего из названных предприятий. Как отмечает член наблюдательного совета Института энергетических стратегий Юрий КОРОЛЬЧУК, «еще год назад подобный законопроект о приватизации ядерной отрасли назвали бы предательством интересов государства и продажей «Энергоатома» за копейки». По мнению эксперта, премьер-министр и ответственный за подготовку законопроекта министр экономики Павел Шеремета (на днях парламент дал добро на его отставку) четко шагают путем, которым до них шел экс-президент Виктор Янукович. Правда, «преступная власть» в течение 2010 — 2013 гг., как указывает Корольчук, так и не дошла до самой приватизации «Энергоатома», а лишь пыталась подготовить первый ее этап — корпоратизацию. Теперь через него решили «перешагнуть», констатирует эксперт и даже намекает на наиболее вероятного инвестора, который, скорее всего, просто укажет свою цену.

• Что касается ОПЗ, то здесь, похоже, также задействована не совсем прозрачная схема, для которой продажа 5% предприятия на Варшавской бирже будет своего рода прикрытием. Для приватизации ОПЗ это (определение капитализации путем продажи 5% акций) не нужно, сказал «Дню» источник, близкий к правительству. По его словам, поскольку русские явно выбыли из числа потенциальных покупателей, да им просто из принципа этот завод не продадут, то в последнее время на одесском горизонте появилась новая фигура покупателя. Это некая франко-арабская или арабо-французская компания, которая уже давно подыскивает себе в Причерноморье подобный объект, поскольку имеет в своем распоряжении ресурсы сжиженного природного газа. Ее представители уже объездили ряд стран, но у них принцип — не вести переговоры до тех пор, пока правительство не примет соответствующего решения. Как видим, оно уже есть. Не исключено, что негласные переговоры ведутся... И имеет значение понимание инвестором того, что газ, находящийся в его распоряжении, должен иметь настолько приемлемую цену, чтобы продукция ОПЗ была конкурентной, а работа предприятия рентабельной. Если же дешевого газа у инвестора нет, то покупка ОПЗ становится для него бессмысленной.

Еще в 2007 году Международный центр перспективных исследований подготовил аналитическую записку «Будущее Одесского припортового завода: варианты государственной политики». В ней, в частности отмечалось, что цена на газ (на него приходится 70 — 80% себестоимости производства аммиака) будет постепенно приближаться к среднеевропейскому уровню и в этом случае рентабельность производства этого продукта почти гарантированно станет отрицательной. Авторы ожидали, что уже к 2010 году стоимость газа для Украины будет превышать $200 за тысячу кубометров и, как мы видим, оказались правы.

• Однако экс-глава Фонда госимущества Украины Александр РЯБЧЕНКО сказал «Дню» по этому поводу: «Выход на внешние рынки с продажей пакетов акций — дело хорошее, правильное, и я это поддерживаю. Но это крайне не простой ход. Требуется время, нужно нанимать людей, вернее, специализированную компанию, которая будет этим заниматься. К тому же, на самой бирже существуют требования к предприятиям, чьи акции выставляются на продажу. Например, на Лондонской бирже было требование о трех годах прибыльной работы. А у нас не так много стабильно прибыльных предприятий (во всяком случае, ОПЗ из-за дорогого газа в их число не входит), которые идут на приватизацию».

«Да и процедура выставления на биржу, — продолжал эксперт, — далеко не быстрая. На Варшавской будет несколько проще, но все равно подготовка к продаже займет много времени — не месяц и даже не два. К тому времени, возможно, разрешится ситуация с боевыми действиями на Донбассе». «Это решение правильное, — повторяет Рябченко, — но только в том случае, если для него есть политическая воля, а также относительно небольшого круга предприятий, о которых можно с уверенностью сказать, что они вызывают интерес инвесторов». Специалист по приватизации не исключает, что такую пробную продажу можно было бы организовать и через какую-нибудь украинскую биржу, но тогда нужно проводить за рубежом массированную рекламную компанию road-show, всевозможные презентации в столицах. А если пакет акций выставляет у себя известная в мире биржа, то уже одним этим гарантирует, что все серьезно и акции можно покупать. А на нашу биржу иностранный покупатель может и не прийти, поскольку украинские биржи выставляю все, что им дают. А западные биржи никогда не возьмут на продажу объекты, вызывающие сомнения, отмечает Рябченко.

• Президент центра экономического развития Александр ПАСХАВЕР отреагировал на вопрос «Дня» в присущей ему юмористической манере: «Они все (премьер-министры) пытались потихонечку это сделать». «Международные биржи — это открытые торги, — добавил он, — и открытость всегда лучше, чем какие-то там условия. Но возникает вопрос: а насколько своевременно сейчас продавать? Однако мы знаем, что деньги сейчас Украине очень нужны. И понимаем. Какие вопросы тут же возникают. Один из них: будут ли допущены представители нашего нынешнего противника к этим торгам? И сама по себе такая процедура у меня лично не вызывает возражений. Но дьявол, как всегда, скрывается в мелочах — надо знать, на каких условиях этот пакет будет выставлен...»

«Еще ни одно заявление Яценюка относительно приватизации не было реализовано, — отметил в разговоре с «Днем» экс-глава Фонда госимущества Александр БОНДАРЬ, — Кроме того, такие идеи звучали из уст украинских премьеров, начиная с Виктора Ющенко. О них говорили также Юрий Ехануров и Виктор Янукович. Но только говорили. Я думаю, что возле Яценюка нет ни одного специалиста по вопросам фондового рынка и приватизации. Или же они есть, но молчат. Потому что эта его идея абсолютно невозможна в реализации. Любой специалист фондового рынка скажет, что ни одной нашей государственной акционерной компании нет в листинге западных фондовых бирж».

• «Чтобы выставить какой-то наш пакет на эти биржи, в том числе на Варшавскую, о которой говорит Яценюк (хотя это не то место, которое бы следовали избрать для определения цены продажи ОПЗ), — объясняет эксперт, — нужно пройти листинг. А для этого выставляются очень жесткие условия, которым не отвечает ни одна наша акционерная компания. У нескольких украинских компаний, которые есть в листинге, мизерные пакеты. А чтобы вывести туда государственную компанию, нужно потратить не один год. Там существует множество условий — от бухгалтерии до открытости информации. А чтобы вообще ничего не продавать и иметь для этого основания, об этом можно говорить. Я не хотел бы упоминать покойную Валентину Семенюк, но это в свое время был ее конек. Во всех случаях, когда она как глава Фонда не хотела продавать какие-то объекты, в том числе и ОПЗ, то всегда говорила: давайте сначала выставлять на международные фондовые биржи. И на этом все заканчивалось».